投資是認知的變現，我們很難賺到超出認知以外的錢。投資大師們普遍愛好讀書，巴菲特的閱讀量十分驚人，芒格也一樣，他的孩子們打趣他是“一本長著兩條腿的書”。
熟悉重陽的朋友們都知道，閱讀，一直是我們非常推崇的成長路徑。為此，我們自2018年5月開設《有本好書送給你》專欄，迄今已經堅持了百余期。
2021年開始，我們在保留這個欄目的同時推出了一個升級版的讀者欄目《重陽書享》，不定期精選好書，以原創書評的方式與大家一起分享。
每一期依然會有一個交流主題，希望你通過留言與我們互動，我們根據留言質量送出好書。
本期精選圖書是中信出版集團出品的《崩潰：社會如何選擇成敗興亡》。
以下，祝開卷有得。【文末有贈書指引，別錯過哦！】
人類決策失誤分哪幾步以及對投資的啟示
文︱重陽投資合伙人 舒泰峰
讀賈雷德·戴蒙德的著作，常常驚嘆于他視野之寬闊，取材之廣泛以及從浩如煙海的素材中提煉出思想洞見的能力。這在他的經典代表作《槍炮、病菌與鋼鐵》一書中展現無疑。不過今天想要介紹的是他的另外一部書《崩潰》，這部書同樣擁有上述特點，戴蒙德從自己熟悉的美國蒙大拿州寫起，引出了復活節島、瑪雅文明、格陵蘭島的維京社會、德川幕府時期的日本等過去的社會以及盧旺達、海底、多米尼加、澳大利亞等現代社會。這些千差萬別的社會面臨著同樣的危機，比如污染、瘟疫、戰爭、饑荒等等，但是它們的結局卻不相同，有的存活了下來并發展的很好，有的則消失在了茫茫的歷史當中，蹤跡全無。命運的分野取決于什么？戴蒙德沒有簡單的歸因于環境，而是指出其關鍵在于人類如何對這些環境問題作出應對。這正是戴蒙德著作的可貴之處，他告訴我們，無論環境如何惡劣，只要人類自己不躺平，不犯致命的錯誤，就總有轉圜的余地。這種濃厚的人文主義主旨貫穿在戴蒙德系列著作的始終，無論是這本《崩潰》、還是《劇變》以及《昨日之前的世界》、《第三種黑猩猩》等。這幾本都不是新書，但是中信出版社將它們重新進行了翻譯再版，在當前俄烏沖突未解以及新冠疫情仍然肆虐的當下，這些書再一次煥發了當下的意義。
戴蒙德的著作對投資也可以形成很好的啟發。在《財富是認知的變現》一書中，筆者曾總結出投資者炒股虧損四階段圖，每個階段背后都對應著投資者相應的認知誤區。讀戴蒙德的書時，筆者驚奇地發現，戴蒙德所總結的人類對于環境危機的決策誤判與投資者在股市中的認識誤判有許多相似之處。這也再一次印證了股市是人性放大器這樣一個事實。
本文試著就兩者進行對比，希望對投資者朋友亦有所啟發。
戴蒙德在《崩潰》一書中梳理了人類決策失誤的4步路線圖：第一步，群體在問題確實來到之前未能預見問題。第二步，問題來了之后，群體沒能察覺問題所在；第三步，他們終于覺察到問題了，但是沒能想辦法解決；第四步，他們可能努力解決問題，但是沒有成功。
我們一步一步來細看。
第一步，群體在問題確實來到之前未能預見危機。關于這一點大概又有幾個子原因。
首先是沒有經驗。比如19世紀英國殖民者費盡心思將狐貍和兔子引進澳大利亞，不料狐貍進入澳大利亞后，許多澳大利亞本土哺乳動物都成了狐貍的食物。兔子也成了另一大禍害，他們大量繁殖、泛濫成災，與本土食草性哺乳動物爭食青草，不但吃掉了牛羊的草秣，還在地下挖洞、破壞土地。至今澳大利亞人還在和狐貍和兔子做斗爭。
其次是健忘。1973年石油危機，造成石油短缺，在這件事剛發生的時候，美國人都不喜歡耗油量大的汽車。但是一兩年之后，美國人又開始為了SUV而心動了。
再次，錯誤模擬。當我們面對陌生的情況時，會以過去熟悉的事物來進行模擬。比如第二次世界大戰時，法軍以第一次世界大戰的經驗為依據，在東邊打造了一條更長、更堅固的防御工事，即馬其諾防線。沒想到德國改以坦克車為前鋒，派遣幾支坦克部隊繞過馬奇諾防線，穿越森林向法國進攻，短短6周內就擊潰了法軍。
未能預見危機，換個說法便是“無知”，或者是“不知道自己不知道”。這也是筆者在《財富是認知的變現》中所總結的炒股虧損第一階段背后的認知誤區。導致這一誤區的原因有很多，比如我們天性中自帶的過度樂觀，貪婪嫉妒以及急于求成等等。過度樂觀表現為每個人都認為自己是生活中的幸運兒，促使我們忽視一些風險因素或者歷史上的教訓，災難或許會降臨，但都是別人的。黑格爾說：“人類從歷史中學到的唯一教訓，就是沒有從歷史中吸取到任何教訓。”這樣一來我們在投資中就會忽視風險，而犯下追高追漲的錯誤，從而為投資失敗埋下伏筆。
第二步，在問題發生后仍然不能察覺。這是為什么呢？戴蒙德說，這可能是由于“悄悄變化的常態”——問題的發生經常是不聲不響、緩步徐行的，而且發生的過程存在起伏波動。最顯著的例子就是全球變暖。全球變暖并非是每一年都規則地比前一年升高1°C。實際上，氣溫上下起伏，每一年都不一樣：某一年夏天比前一年高3°C，第二年夏天又升高2°，再隔一年的夏天又下降4°，再過一年又降幾攝氏度，接下來的一年又升高5°。由于這種上下起伏不可預期，必須經歷一段相當長的時間，去除種種干擾信號，才能得出每年升高1°的平均值。
復活節島森林也是在這種“悄悄變化的常態”中以難以察覺的速度消失的：今年在這里砍下幾棵，但又長出幾棵小樹。慢慢地樹木一年比一年少，一年比一年矮小，也越來越不受重視。當最后一棵長著果實的大棕櫚樹被砍下之時，這種樹早已失去了經濟價值。
投資中也存在這種“悄悄變化的常態”，那就是“慢熊”的形態，跌勢并非一蹴而就，而是跌兩天漲一天，由于在前一段的牛市當中你是賺錢的，所以這種形態并沒有引起你的擔憂，而是始終保持著希望。這背后也有相應的認知誤區在作祟，“稟賦效應”讓我們覺得自己買的股票是最好的，而“錨定效應”將我們的預期目標鎖定在最高價或者成本價，于是使我們的投資行為失去變通，從而陷入到投資虧損的第二階段，也就是在調整中初步套牢的階段。
查理·芒格曾說：“當一個人逐步走向滅亡時，如果他每一步都很小，大腦的對比錯誤反應通常會任由這個人走向萬劫不復的境地。”這種溫水煮青蛙的狀態無論是投資當中還是生活當中都應當極力避免。
第三步，社會在察覺問題之后，時常不能有效解決，結果以失敗收場。造成這種情形有幾種原因，一是“對我個人有利，對你和其他人不利”的行為模式，這種對個人而言的理性行為卻造成了“公地悲劇”。
二是人類的一些非理性行為，這種行為對每個人都有害處。什么前提下會出現這種情況呢？戴蒙德寫道，當某件事情與我們緊緊依附的價值觀相結合，我們就會對問題視若無睹。比如，復活節島上樹木的砍伐大都是因為宗教：巨大的雕像是島民膜拜的對象、精神的寄托，而雕像的運輸與豎立都需要巨大的樹木。而蒙大拿人遲遲不愿意解決礦業、伐木業和牧業造成的問題，原因就在于這三種產業過去是蒙大拿的經濟支柱，代表蒙大拿拓荒者的精神，也是蒙大拿的象征。
戴蒙德提醒，當我們投入的越多，尤其是疊加了價值觀之后，就越不容易及時調整行為。這與投資中的“損失厭惡”相仿， 我們每個人天生都喜歡盈利而不喜歡虧損。這種損失不僅僅體現在本金，也體現在時間、感情、面子等軟性的方面，我們對一個股票投入的越多，就越不容易割舍。這正是驅使我們陷入投資虧損第三步——深度套牢的重要原因。
第四步：即使一個社會已經預見問題、察覺問題，也努力解決，結果還是失敗了。這主要是由幾個原因造成：
一是問題過于困難，不是現有能力所能解決；
二是雖然有解決辦法，但代價太大。美國西部山區，經常出現可怕的森林火災，如果能利用機械讓下層新生的樹苗不至于長得太密，并拖走倒下的枯木，就能減少燃料載量，或許還能控制森林火災的問題。然而，這種做法花費高得嚇人，不可能大范圍執行。
三是我們做的努力可能太少或為時已晚。比如佛羅里達的海濱灰雀，在它們的棲息地不保之時，人們還在辯論，花這么多錢保護這么小的棲息地是否值得，因而遲遲未能行動。最后，在20世紀80年代末，美國魚類和野生動物管理局終于同意，以500萬美元買下海濱灰雀最后的棲息地作為保護區，但是棲息地已遭嚴重破壞，海濱灰雀也已經死光了。
股票投資虧損四階段的最后一個階段是割肉出局，主要有兩個原因所致，一種是由于過度恐慌而出局，這主要體現在急跌式的股災當中；另一種是由于長期套牢而喪失了改變的能力，最終由于另有用錢之處而絕望出局。從進化學的角度，人類的大腦容量是有限的，當面對極大的困難以至于感到無能為力之時，我們很可能被壓垮從而選擇躺平，最終被收割。
可見，人類的決策失誤路線圖與股票虧損路線圖之間多有相似之處，連原因也多有雷同。所以，讀一讀戴蒙德的著作，不僅有利于我們了解人類社會的運行機制，也有利于改善我們的日常投資與生活決策。
當然，戴蒙德并不是要把人類說的一無是處。正如他所說的，“社會并非老是失敗，要不然今天的我們早就不存在了或是像1.3萬前的老祖宗一樣過著石器時代的生活”。人類能從激烈的進化中勝出，同樣有許多寶貴的經驗值得大書特書，比如我們并非總是后知后覺、思維僵化、行為頑固，我們也會有危機意識、也會奮起反擊，也會靈活變通。
讀戴蒙德系列，就像是搭乘一趟人類行為演化史的列車，車窗外光影明滅，色彩斑斕，從這光影里我們能夠清晰觀照自身的局限與成長。
【重陽書享】第13期：《崩潰：社會如何選擇成敗興亡》
《崩潰：社會如何選擇成敗興亡》
[美]賈雷德·戴蒙德
廖月娟 譯
中信出版集團
2022年1月
內容簡介
本書所說的“崩潰”，是指某一人類社會在相當長一段時間內，人口急劇減少，政治、經濟、社會復雜程度驟降，終至瓦解。這在人類歷史上并不罕見，許多壯麗的文明遺址引發幽古之思，人們在撫今追昔時，不免產生疑問：為什么有些社會得以繁榮延續，有些社會卻走向衰亡，最終湮沒在歷史長河中？
為了回答這個問題，在本書中，戴蒙德延續其思考框架，聚焦生態環境與人類文明的關系。在比較歷史研究的視野下，戴蒙德以自己熟悉的美國蒙大拿州作為引子，縱向比較了復活節島、瑪雅文明、格陵蘭島的維京社會、德川幕府時期的日本等過去社會的興衰存亡，又橫向分析了盧旺達、海地與多米尼加、中國、澳大利亞等現代社會的發展與困境。這些文明社會面臨著相似的危機——在污染、瘟疫、戰爭、饑荒的背后，千瘡百孔的生態環境是社會走向敗亡的大前奏，而不同社會應對環境問題的選擇決定了它們迥異的結局。基于此，生態環境如何影響人類社會的命運這一議題，從一個宏大模糊的背景角色走到前臺的聚焦點下，一些從前歷史研究所忽略的關鍵信息被提取出來，重塑了人們對社會發展的認知。
今天，現代社會同樣面臨危機——人口壓力、全球性的環境破壞，地區性的崩潰可能會迅速向全世界蔓延。經濟發展與環境保護是否不可兼得？戴蒙德為我們敲響警鐘：我們對這一問題的理解與抉擇將決定當今社會的興盛或衰落。
戴蒙德的大歷史經典系列從多角度解讀人類如何走到今天，試圖從歷史中找尋應對危機的答案。《第三種黑猩猩》是賈雷德·戴蒙德第一本寫給大眾的書，也是《槍炮、病菌與鋼鐵》的前傳，對“人何以為人”進行論述，奠定了戴蒙德自然主義思維框架的基礎。《槍炮、病菌與鋼鐵》跨越學科藩籬的宏大歷史敘述，洞見1.3萬年人類歷史發展規律，指出根植于自然地理環境，影響不同社會發展軌跡的終極原因。《崩潰》集結古今10余個案例，解釋生態環境對社會興亡的關鍵影響，人們面對環境危機的抉擇將決定社會的最終結局。《昨日之前的世界》脫胎于數十年親身調查，展現39個傳統社會珍貴資料，從劃分區域、解決爭端、教養子女、對待老人、應對危機、宗教信仰、語言多樣性、健康飲食等側面看傳統如何反哺現代。《劇變》借鑒個人危機應對研究成果，巡禮7個全新國家案例的危機應對歷史，構建危機應對的12個步驟，直面個人與國家困局，轉危為機。
作者簡介
賈雷德·戴蒙德（Jared Diamond）加利福尼亞大學洛杉磯分校醫學院生理學教授，美國藝術與科學院、國家科學院院士，是當代少數幾位探究人類社會與文明的思想家之一。戴蒙德的研究使他獲獎無數，包括美國國家科學獎、美國地理學會伯爾獎、泰勒環境貢獻獎、日本國際環境和諧獎等。他的代表作包括《槍炮、病菌與鋼鐵》、《第三種黑猩猩》、《崩潰》、《昨日之前的世界》、《劇變》、《為什么有的國家富裕，有的國家貧窮》等。
- The End -